对话嘉实FOF专家:嘉实领航FOF重点解决两类人投资需求

嘉实基金   2017-10-13 16:30

近日,嘉实基金董事总经理、渠道发展部总监、嘉实FOF专家顾问团队成员钟俊杰先生做客万得平台FOF主题3C会议,并进行“FOF的核心价值是帮投资人赚钱”主题演讲。下面,小编将演讲内容整理成条条干货,供您参考。

嘉宾介绍

对话嘉实FOF专家:嘉实领航FOF重点解决两类人投资需求

钟俊杰先生

北京大学EMBA,21年证券从业经验。

2004年加盟嘉实基金,现任嘉实基金董事总经理、

渠道发展部总监、基金投资顾问部总监、券商业务部总监

嘉实领航FOF的核心特点是做资产配置

谈到FOF,投资者的第一印象是帮助我们去选好的基金。但是嘉实领航FOF最主要的一个核心特点,是用风险平价的核心方法论来帮投资者做资产配置,其次在资产配置选定的情况下,我们再去精选基金。

风险平价策略更能有效降低组合波动性

过去我们假设有一笔可以投资的资金,假设是一百万,我是一个相对风险偏好比较适中的投资者,我往往会选择把一半的钱投资在安全的品种上面,另外一半的资金投资在相对有风险可以接受波动的产品上,这样就觉得组成了一个平衡性的基金。但是这个平衡性的组合,实际上并不平衡。表面上看,一半的钱在安全性的资产上,另外一半的资金在有波动的权益类的资产上,但是这个组合的风险90%甚至更高风险是由那50%的权益类的资产所提供,所以这个组合的风险是不太平衡的。而嘉实领航FOF选用风险平价策略,就是通过风险平衡来配置资产,降低组合的波动性。

嘉实领航FOF风险类资产比例约在20%

我们通过长期的研究跟踪发现,债券类或相对安全类的资产的风险基本上相当于权益类——比如说偏股型基金的风险的20%,所以要让这样的一个组合风险平衡的话,大致上来讲80%的资产将投向债券类基金,20%将投向权益类的基金。

值得注意的是,风险平价是动态的,它每天会对风险进行动态地测算。比如说股市突然出现了异常的波动,股票的风险加大了,那我们就要降低偏股类的资金的比例,然后增加债券类的资金比例;反之,如果说债券市场有一个比较异常的波动,债的风险加大了,我们也要相应地进行调整。

从我们实盘运作的情况看,我们风险类的资产在极端的情况下可以降为零,因为有时候股票异常波动的话,比如说熔断期间,股票的风险一下子就非常的高,这个时候我们就没有办法进行配置了,所以就有可能降为零。在上限方面,我们还没有出现过,25%可能就是一个很高的位置。

重点解决两类人投资需求

嘉实领航FOF可以解决两类客户的问题。第一类客户是大量的不太购买基金、平时投资以理财或者说存款为主的普通投资者。嘉实领航FOF采用风险平价策略,这样一个中低风险的组合给了这些投资者一个替代的解决方案。投资型的金融产品,因为它天生的波动性,让一般的投资者比较怕或者体验不太好而不敢去买,而风险平价策略的FOF给大家提供了一种新的选择。

第二类客户就是那些比较有投资经验、本身正在做资产配置的群体。普通投资者还是会受到一些资产配置方面的困扰,比如想单纯的配一些债券或者债券基金,结果发现债券基金的表现也会有一个比较大的差异,选对了,涨得挺好,选错了,结果发现机会成本又很高。所以嘉实领航FOF提供了一个很好的解决方案,就是通过嘉实专业的投研模式去筛选。

我觉得FOF它的使命应该是很清晰的,像嘉实领航FOF,我们希望用风险平价帮投资人进行一个大类资产配置,任何时候都是一个相对平衡、风险平衡的一个资产配置,能获得一个相对稳定的,但是也不一定是很高的回报。长期来看,有可能战胜理财产品。

内外部选基金没有特别比例限制

嘉实领航FOF是一只全市场的产品,选内部和外部基金没有特别的比例限制。从我们实盘运作的情况来看,我们对内外部也没有一个特别的偏好,完全是基于我们对市场的判断,根据风险评价资产类别,完全基于一个客观的东西去选。在我们的考量中,主要原则是把业绩好、让投资人挣更多的钱放在首位。然后比如说在选择中,我们发现经过客观的筛选,如果嘉实的基金比同类的产品更有竞争力,我估计也会进行选择,但是我们不会说我们优先去选择内部的产品,内部的基金。

嘉实正酝酿推出高收益高风险FOF

在推出高收益高风险FOF方面,目前我们还在酝酿之中。我们会非常的慎重。我们希望我们的基金经理能在方法论上面经得起推敲,因为投资是投资未来的事情,我们今天所有的方法论都是基于当下,基于现在做出的一些决策,所以我们希望我们对未来的看法,能跟未来的东西更加的吻合。

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